LINEE GARANTITE E VALUTAZIONE DELLE OPZIONI IMPLICITE NEI FONDI PENSIONE

MICOCCI, MARCO

2007-01-01

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Abstract

Nell’articolo si affronta il problema della valutazione delle garanzie nei fondi pensione. Il tema ha acquisito crescente rilevanza a seguito della creazione da parte del Dlgs 252/05 delle linee garantite cui sono destinati i risparmi previdenziali dei dipendenti che optano per l’adesione al fondo tramite il meccanismo del silenzio - assenso. Nel lavoro sono effettuate alcune valutazioni delle opzioni implicite nella prestazione previdenziale secondo un approccio risk neutral e vengono presentate alcune analisi di sensitività sui risultati ottenuti. Parole chiave: fondi pensione, fiscalità, gestione finanziaria, TFR, risk neutral valuation, embedded derivatives. JEL classification: C000, G230, G320